澳大利亚联邦银行 （ASX： CBA） 的股价在过去 12 个月中飙升了 30% 以上。ASX 银行股能否在明年带来进一步的收益，或者这是否已经足够好了？

这家最大的银行最近向投资者报告了其 25 财年半年业绩。

截至 2024 年 12 月的六个月报告或许可以证明投资者对前几个月股价上涨的一些信心是合理的。CBA 报告称，现金净利润为 51 亿美元（同比增长 2%），法定净利润为 51 亿美元（增长 6%），股息增长 5% 至每股 2.25 美元。

这些是头条新闻，但也有一些令人愉悦的基本统计数据。

贷款减值费用同比下降 23% 至 3.2 亿美元，基本净息差 （NIM）（即其贷款利润）提高 2 个基点至 2.08%。尽管面临竞争和高利率的压力，该银行还是能够在其两个关键指标上取得改进。

但是，CBA 的股价将何去何从？

经纪人对 CBA 股价的预测

目标价是经纪人认为股价在投资电话会议后 12 个月内的位置。这些只是分析师的预测，不能保证它们会成真。

经纪商瑞银目前将 CBA 股票评为卖出，目标价为 115 美元。这意味着明年可能会下跌近 25%。

瑞银表示，在目前的估值水平下，ASX 金融股票板块“有更好的价值，其他地方可以找到更多的上涨空间”。

这是因为 CBA 预计在未来三年内只会以 2.5% 至 3% 的复合年增长率 （CAGR） 增长其收益。在这种情况下，瑞银表示 CBA“不太可能增长到其倍数”，因为它取决于基本收益、净有形资产 （NTA） 增长和资本回报。

根据瑞银的预测，尽管瑞银将其 25 财年的每股现金收益 （EPS） 估计上调了 1%，但 CBA 股票的交易价格是 25 财年估计收益的 25 倍。

它还将 26 财年和 27 财年的现金每股收益估计分别上调了 2.4% 和 2.6%。该经纪商还预计 NIM 和运营支出将略高于最初的预测。由于工资通胀和技术支出，预计成本会更高。

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