Evercore ISI 的策略师在周日发布的一份报告中指出，预计到 2025 年中期，标准普尔 500 指数将攀升至6,600 点，但这一过程将充满波动。

特朗普 2.0 "市场的主要驱动因素

• 唐纳德-特朗普（Donald Trump）预期的第二个任期内将放松管制、进行税收改革和实施关税政策，在季节性动力和乐观情绪的推动下，该指数已反弹至6000 点附近。

• Evercore 认为这与 2018 年相似，预测市场波动加剧，但总体增长，因为政策驱动的波动将成为中心舞台。

部门建议

Evercore 建议继续超配：

• 技术

• 通信服务

• 小盘股（尤其是软件）
  此外，消费品和医疗保健等防御性板块也被视为避风港。

市场背景与风险

策略师们认为，市场见顶的传统警示信号--如迫在眉睫的衰退担忧、资产泡沫或美联储激进的紧缩政策--目前并不存在。然而，这一前景面临的风险包括

• 地缘政治紧张局势

• 政策意外

• 通胀冲击或 "激动的债券守夜人 "的行动可能会引发 2018 年底式的抛售。

美联储的作用

美联储在 2025 年前的预期鸽派立场和稳定的债券收益率有望支撑市场增长。Evercore 认为，"单凭估值并不能终结牛市"，没有证据表明衰退或泡沫等前兆预示着市场达到顶峰。

历史相似之处

Evercore 指出，7 月份小盘股飙升、低市场相关性和偶发性波动率飙升等事件反映了历史上支持强劲市场表现的条件。

随着标准普尔 500 指数逼近 6,600 点，投资者可能需要为一路颠簸做好准备，但基本面显示股市将继续走高。