欧洲复兴开发银行 （EBRD） 预测，如果达成停火协议，饱受战争蹂躏的乌克兰经济明年可能会增长 5%，但重建前景取决于持久和平。

在为期三年的冲突期间，这家总部位于伦敦的贷款机构已向乌克兰的项目投资了 62 亿美元（49 亿英镑）。

它预测乌克兰今年的 GDP 增长率为 3.5%，因为该国正在与俄罗斯袭击发电造成的通货膨胀作斗争，如果敌对行动停止，2026 年的 GDP 增长率为 5%。

欧洲复兴开发银行首席经济学家 Beata Javorcik 表示，如果谈判确保战争结束，它准备支持乌克兰的重建。“我们随时准备在时机成熟时进行投资，”她说。

在华盛顿与基辅就开采乌克兰宝贵矿产资源达成的预期协议之际，Javorcik 赞扬了泽连斯基政府在可怕情况下引导经济的方法。

“积极的一面是，尽管战争持续了三年，但乌克兰政府还是设法维持了宏观经济稳定，”她说。“这是一项了不起的成就。”

但当被问及乌克兰的长期前景时，Javorcik 指出了欧洲复兴开发银行对两个世纪数据的分析，该分析显示，在那些发生战争的国家中，有一半在 25 年后仍然承受着经济创伤。

“重建的成功并不能保证，”贾沃西克说。“这在很大程度上是由于和平难以捉摸，冲突会相对较快地重新点燃。”

她补充说：“冲突的解决对乌克兰意味着什么，将取决于局势的稳定性。

唐纳德·特朗普已开始与莫斯科进行谈判，旨在结束战争，但美国尚未邀请基辅加入谈判，并且似乎正在考虑向俄罗斯做出重大让步。

特朗普最初提出矿产开采安排，作为基辅回报美国对该国战争努力支持的一种方式。目前尚不清楚如果和谈成功，美国希望在重建乌克兰方面发挥什么作用。

财政大臣雷切尔·里夫斯 （Rachel Reeves） 表示：“俄罗斯非法入侵乌克兰给全球经济带来了沉重的负担，能源价格上涨，食品价格上涨，全球贸易中断。

里夫斯在南非举行的 G20 财长会议上发表讲话时补充说：“如果我们要为乌克兰和全球经济带来好处，那么公正和持久的和平至关重要。

Javorcik 发表讲话之际，得到 75 个国家和欧盟支持的欧洲复兴开发银行发布了对其所覆盖地区（包括中欧和东欧、波罗的海国家和高加索地区）的最新经济预测。

在这些国家中，欧洲复兴开发银行已将 2025 年平均 GDP 增长预测从 9 月份预测的 3.5% 下调至 3.2%。

Javorcik 指出，随着各国适应更危险的地缘政治环境，持续的经济不确定性（例如特朗普的关税计划）以及整个欧洲大陆国防开支增加的背景的影响。

“国防开支不仅在波罗的海国家和波兰增加;它在黎巴嫩、亚美尼亚、吉尔吉斯共和国、希腊和突尼斯都有所上升，“她说。

“这是我们在过去十年中享受的和平红利的广泛消失——这对长期增长有影响。

她说：“如果国防开支被视为必需品，如果你不能削减社会开支，因为这在政治上是不可能的，那么你要削减的是教育、研发、基础设施投资——这意味着所有为长期增长奠定基础的东西。

欧洲复兴开发银行以 10% 的全面关税为例，分析特朗普关税的潜在影响时表示，其业务范围内的大多数国家不会受到直接打击，因为它们对美国的出口有限。

但间接影响可能要大得多：其分析表明，关税对德国 GDP 增长每造成 1% 的打击，欧洲复兴开发银行经济体就会萎缩 0.8%。“这是一个平均数字。土耳其、匈牙利和斯洛伐克等国家的通胀率会更高一些，“Javorcik 说。