2024 年以来黄金价格涨幅波动较大，以下是其不同阶段的涨幅情况及相关分析：

• 年初至 10 月中旬：国际黄金现货价格从年初的约 460 元 / 克上涨至 10 月 18 日冲破 2700 美元 / 盎司，按 10 月 18 日的汇率计算，约折合人民币 620 元 / 克左右，涨幅超过 30%，创下历史新高135. 以下是推动其上涨的主要因素15：

• 市场对美联储降息预期：年初以来，市场对美联储降息预期不断变化，影响着黄金价格走势。如 10 月初美国 9 月非农数据较 7 月数据 “反向爆冷”，市场对美联储降息预期急剧下降，但随后预期逐渐回调并在 11 月降息 25 个基点处形成集中平衡点，为金价上扬创造了条件。

• 地缘政治因素：中东局势持续紧张，以色列与伊朗、黎巴嫩等周边国家的冲突不断升级，刺激了黄金作为避险资产的需求上涨。同时，美国大选的不确定性增加，也令黄金受益。

• 全球央行购金需求：世界黄金协会数据显示，2023 年全球央行购金需求为其有记录以来的第二高，进入 2024 年后，这种势头仍在延续，全球央行对黄金的需求旺盛，推动了黄金价格上涨。

• 11 月 25 日至 26 日：国际黄金价格出现大幅下跌，11 月 25 日，金价从 2721 美元的高位下跌，最低位跌至 2615 美元，超 100 美元的跌幅，最终收跌 2.98%，报 2626.89 美元 / 盎司 ；11 月 26 日，国际金价暂报 2622.12 美元 / 盎司，跌幅 0.11%46. 导致此次金价下跌的主要原因有4：

• 以黎有望停火：据报道以黎停火协议基本达成一致，削弱了黄金的避险吸引力，部分投资者提前获利了结，导致金价大幅下跌。

• 美国相关风险溢价降低：特朗普任命贝森特担任财长，进一步消除与美国相关的部分风险溢价，致使黄金价格承压下行。

• 市场对美联储降息预期的调整：据 CME “美联储观察” 数据显示，市场预期美联储 12 月累计降息 25 个基点的概率为 55.9%，降息预期的变化也对金价产生了一定影响 。