Woodside （ASX： WDS） 似乎已经有一段时间没有取得积极成果了，因为能源价格下跌、成本上升和项目执行风险已将股价拖至 2022 年 1 月以来的最高水平。

虽然伍德赛德的 2024 年全年业绩在上个月公布第四季度业绩后应该不会有任何意外，但该公司出乎意料地实现了强于预期的净利润和股息。该指引也出乎意料，生产和资本支出均超出市场预期。

周二，该股普遍上涨 2.5%，但伍德赛德今年迄今仍下跌 -2%，过去 12 个月下跌 -20%。

这将我们带到了一个有趣的十字路口——伍德赛德应该因其卓越的运营和对股息的承诺而受到赞扬，还是投资者应该在其资产负债表面临持续风险和路易斯安那州液化天然气项目可能被抛售的情况下避开？

作为 Livewire 报告季报道的一部分，我与 Allan Gray 的 Simon Mawhinney 讨论了坚实的结果和未来的道路。

2024 年全年业绩总结

• 创纪录的 1.939 亿桶油当量产量

• 税后净利润增长 115% 至 35.7 亿美元

• 基本纯利下降 13% 至 28.8 亿美元

• 自由现金流下降 82% 至 1 亿美元

• 平均已实现油价下跌 7% 至每桶 63.3 美元

• 末期股息下降 12% 每股 53 美分

• 全年股息为每股 122 美分，处于目标区间的上限 80%

这个结果的关键收获是什么？

来自世界级、长寿命和低成本资产的卓越运营仍然如此。

您认为这一结果中有什么重大的意外是投资者应该注意的吗？

这些项目于上周在 Woodside 引导至各种行项目时到达。当时，市场对增加的退役条款及其对股息的影响感到失望。不过，今天，股息好于最近下调的预期，该公司宣布了 $150m 的成本削减，并在其大型资本项目套件上取得了积极进展。他们在路易斯安那州液化天然气项目的出售似乎取得了令人欣慰的进展。他们继续很好地管理成本。

您对这只股票和未来一年的行业有何展望？

石油和天然气价格是最大的未知数，两者都对地缘政治发展很敏感。但伍德赛德继续在其项目上执行良好，拥有世界一流的生产资产和一支非常称职且敬业的管理团队。虽然其资产负债表比近期更加紧张，但我们可以看到一条减少资产负债表的道路，并期待有关其路易斯安那州液化天然气项目出售的任何积极消息。